The Journal of Economic Studies and Policies

The Journal of Economic Studies and Policies

Inflation and Economic Growth in Developing Countries: New Evidence

Document Type : Original Article

Authors
Ahmad Jafari Samimi 1
Sedigheh Gholizadeh Kenari 2
1 Professor of Economics, Mazandaran University
2 Graduated from Mazandaran University with a master's degree in economics
Abstract
The purpose of the present paper is to investigate the cross- sectional impacts of macroeconomic factors on economic growth and testing the hypothesis that inflation has negative effect on economic growth in 90 developing countries during 1995-2003. For this purpose, we use a simultaneous equations system in which both inflation and economic growth are treated as endogenous variables. We have also extended the Levine – Relent framework to include the so-called Gordon triangle model.Our findings indicate that the rate of exports of goods and services, the ratio of total private and public investment to GDP have positive and significance effect and the rate of labor force has positive but insignificance impact whereas, the ratio of current government expenditures to GDP as well as the inflation rate have negative and significance effect on economic growth in countries under consideration 
Therefore, the main hypothesis in this paper – the negative effect of inflation on economic growth – accepted in developing countries.
According to this conclusion, lowering the inflation rate is an effective step to reach high economic growth in these countries. Also,
our results regarding Gordon's inflation adaptive equation show that the liquidity growth rate as well as the so – called Gordon inflation inertia plays a more significant role compared to other explanatory variables. Therefore, lowering rate of liquidity as well as policies to promote optimistic expectation regarding the ability of government to control inflation via the inertia channel is suggested for these developing countries.
 
Keywords
GDP Growth Rate
Simultaneous Equations System
Gordon Triangle Equation

  1. منابع

    الف - فارسی

    1. اختر، حسین و انیس چودهری، سیاست‌های پولی و مالی در کشورهای در حال توسعه، آسیایی و باباخانی، محمد آسیایی و مسعود باباخانی، چاپ اول، پژوهشکده امور اقتصادی، تهران، 1382، صفحه 75.
    2. اطلاعات شاخص‌های توسعه بانک جهانی (World Development Indicator)
    3. عسلی، مهدی، عباس ولدخانی و یدالله ابراهیمی‌فر، «رشد اقتصادی، الزامات سیاسی وثبات سیاست‌های اقتصادی: مطالعه‌ای بر اساس شاخص‌های کلان اقتصادی گروه کشورهای منتخب»، مجله برنامه و بودجه, 1377، شماره 35، صفحات 78-49.
    4. موسوی محسنی، رضا و مریم سعیدی‌فر،  «منحنی فیلیپس و تأثیرگذار سیاست پولی در اقتصاد ایران»، مجله تحقیقات اقتصادی, فروردین و اردیبهشت 1385، شماره 72، صفحه 283.
      1. Barro, Robert,"Economic Growth in a Cross Section of Countries" Quarterly Journal of Economic, No.105, 1991, 407-443. 
      2. Bruno, M. & W. Easterly, "Inflation Crises and Long-Run Growth", World Bank Policy  Research Working Paper, No.1517, 1995.
      3. Gilman M., M. Harris &Laszlo Matyas. Inflation and Growth: Some Theory and Evidence, Central European University Working Paper, Department of Economics, Berlin: 10th International Conference on Panel Data, 2002.
      4. Gordon, J, Robert. The Time-Varying Nairu and its Implications for Economy Policy, NBER Working Paper Series, Cambridge, MA02138, Working Paper 5735, 1996.
      5. Jafari, A. Samimi. Inflation and Economic Growth in Developing Countries: Further Empirical Evidence, University of Reading, Department of Economics, Discussion Papers in Economics, Vol.VII, No.286, 1994.   
      6. Levine, R, and Renelt, D. "A Sensitivity analysis of Cross-Country Growth regression", American Economic Review, No.1382, 1992, 942-963. 
      7. Li, M. Inflation and Economic Growth: Threshold Effects and Transmission, Department of Economics, University of Alberta, Canada, 2004.
      8. Mallik. G & Chowdhury. A."Inflation and Economic Growth:Evidence from Four South Asian Countries", Asia – Pacific Development Journal, Vol.8, No.1, 2001, 123-133.
      9. Pollin, R., & Zhu. A. Inflation and Economic Growth: A Cross - Country Non- Linear analysis, Political Economy Research Institute, University of Massachusetts- Amherst, 2005.
      10. Satya, Paul; Colm Kearey and Kabir Chowdhury. Inflation and Economic Growth: A Multi-Country Empirical Analysis, Applied Economics, No.29, 1997, 1387-1401.
      11. Sidrauski, M. "Inflation and Economic Growth", Journal of Political Economy, No 57, 1967, 534-44.
      12. Vaona, A & Schiavo, S. "Non Parametric & Semi Parametric Evidence on the Long-Run Effects of the Inflation on Growth", Economic Letters, No.94, 2007, 452-458.

    ب- لاتین

     

     

    پیوست 1: اسامی 90 کشور درحال توسعه بکار گرفته شده در مقاله حاضر

    هندوراس

    39

    جمهوری دموکرات کنگو

    20

    آلبانی

    1

    هند

    40

    جمهوری کنگو

    21

    الجزایر

    2

    اندونزی

    41

    کوته دیوارو

    22

    ارمنستان

    3

    جمهوری اسلامی ایران

    42

    جمهوری دومینیکن

    23

    آذربایجان

    4

    جاماییکا

    43

    اکوادور

    24

    بنگلادش

    5

    اردن

    44

    جمهوری عربی مصر

    25

    بلاروس

    6

    قزاقستان

    45

    السالوادور

    26

    بنین

    7

    کنیا

    46

    گینة استوایی

    27

    بولیوی

    8

    جمهوری قرقیزستان

    47

    اریتره

    28

    برزیل

    9

    لسوتو

    48

    اتیوپی

    29

    بلغارستان

    10

    مقدونی

    49

    فیجی

    30

    بورکینا فاسو

    11

    ماداگاسکار

    50

    گامبیا

    31

    بوروندی

    12

    مالاوی

    51

    گرجستان

    32

    کامبوج

    13

    مالدیو

    52

    غنا

    33

    کامرون

    14

    مالی

    53

    گواتمالا

    34

    کیپ ورده

    15

    موریتانی

    54

    گینه

    35

    چاد

    16

    مولداوی

    55

    گینة بیسائو

    36

    چین

    17

    مغولستان

    56

    گویان

    37

    کلمبیا

    18

    مراکش

    57

    جزیره‌هاییتی

    38

    کمروس

    19

    تایلند

    80

    روآندا

    69

    موزامبیک

    58

    توگو

    81

    سنگال

    70

    نامیبیا

    59

    تونس

    82

    سریا لئون

    71

    نیکاراگوآ

    60

    ترکیه

    83

    آفریقای جنوبی

    72

    نیجر

    61

    ترکمنستان

    84

    سریلانکا

    73

    نیجریه

    62

    اوگاندا

    85

    سودان

    74

    پاکستان

    63

    اوکراین

    86

    سورینام

    75

    گینة نو

    64

    ویتنام

    87

    سوئیزلند

    76

    پاراگوئه

    65

    جمهوری یمن

    88

    جمهوری عربی سوریه

    77

    فیلیپین

    66

    زامبیا

    89

    تاجیکستان

    78

    رومانی

    67

    زیمبابوه

    90

    تانزانیا

    79

    روسیه

    68

Send comment about this article
Enter Name.
Enter a valid email address.
Enter a vaid affiliation.
Enter comments (At leaset 10 words)
CAPTCHA Image
Enter Security Code Correctly.