شاپور محمدی؛ محمدعلی خجسته
دوره 0، شماره 15 ، تیر 1388، ، صفحه 33-48
چکیده
عدم تطابق رفتار واقعی بازارهای مالی با آنچه تئوری‌های اقتصادی تحت عنوان بازارهای کارا ارائه نموده‌اند، سبب ظهور حوزه‌های مطالعاتی جدیدی مانند اقتصاد و مالی رفتاری (ترکیب اقتصاد و علوم رفتاری) و یا ...
بیشتر
عدم تطابق رفتار واقعی بازارهای مالی با آنچه تئوری‌های اقتصادی تحت عنوان بازارهای کارا ارائه نموده‌اند، سبب ظهور حوزه‌های مطالعاتی جدیدی مانند اقتصاد و مالی رفتاری (ترکیب اقتصاد و علوم رفتاری) و یا فیزیک اقتصاد شده است تا شاید بتوان از این طریق پاسخ‌های مناسب‌تری به جهت تبیین رفتار بازارهای مالی ارائه داد. هدف مقاله، بررسی امکان کاهش ریسک سبد دارایی‌ها از طریق بکارگیری تئوری ماتریس‌های تصادفی برای شناسایی اطلاعات نوفه‌ای ماتریس کواریانس سهام و تشکیل سبد بهینه دارایی‌ها با استفاده از اطلاعات نوفه‌زدایی شده می‌باشد. ماتریس کواریانس نوفه‌زدایی شده، تبیینکنندة اطلاعات پایدارتر و با قابلیت اتکاء بیشتری از ارتباط موجود بین رفتار سهام می‌باشد. در پژوهش حاضراطلاعات 70 شرکت پر معامله در بورس اوراق بهادار تهران طی فروردین83 تا خرداد87 (شامل 1020 روز معاملاتی) مورد بررسی قرار گرفته‌اند. نتایج تحقیق نشان می‌دهد، پرتفولیوهای بهینه‌ای که با استفاده از اطلاعات نوفه‌زدایی شده بدست آمده‌اند نسبت به پرتفولیوهای بهینة مبتنی بر اطلاعات تجربی (اطلاعات نوفه‌دار)، به طور معنی‌داری ریسک کمتری دارند و استفاده از تئوری ماتریس‌های رندومی در مدیریت ریسک در بورس اوراق بهادار تهران مفید و مؤثر می‌باشد. توجه به این مسئله به فعالان بازار و مدیران پرتفولیو پیشنهاد می‌گردد.
