نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسنده
دانشجوی دکترای اقتصاد نفت و منابع، دانشگاه مازندران
چکیده
نظریه سهمیهبندی بازار از مهمترین نظریات ارائه شده مبنی بر رفتار کارتلی اوپک است. این نظریه که توسط آدلمن (Adelman) ارائه و بعدها توسط گریفین (Griffin) بسط داده شده و در حالتهای مختلف مورد آزمون واقع گردید، همواره توسط محققین، در دورههای مختلف مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. مدیریت عرضه نفت خام توسط سازمان اوپک در دوره پنج ساله 2000 تا 2005 ، که در پی افت شدید قیمتهای جهانی نفت خام در سالهای 1998 و 1999 تنظیم گردید، از دورههای موفقیت آمیز هماهنگی اعضای اوپک محسوب میگردد. در این مقاله با پرداختن به مدل اولیه گریفین، نظریه سهمیهبندی بازار را با روش معادلات همزمان، در دوره مزبور یعنی (1)2000 تا (12)2005، آزمون نمودیم. نتایج بررسیها نشان میدهد: اولاً، نظریه سهمیهبندی بازار در طی این دوره از قدرت کافی برخوردار بوده است. ثانیاً، برای پنج کشور ایران، اندونزی، الجزایر، کویت و ونزوئلا، فرضیه رد نمیشود و بر اساس تعریف گریفین، این کشورها از سهمیه بندی ثابت بازار پیروی نمودهاند. در حالیکه، برای چهار کشور عراق، قطر، امارات عربی متحده و عربستان سعودی، فرضیه رد نشده و لذا این کشورها از سیستم سهمیهبندی نسبی بازار پیروی نمودهاند. همچنین رفتار دو کشور نیجریه و لیبی فرضیه را رد نمیکنند که بیانگر پیروی از سهمیه بندی جزئی بازار توسط آنها است.
کلیدواژهها
عنوان مقاله [English]
Management of risk in fluctuation of oil price in Iran
نویسنده [English]
- Toraj Dehghani
PhD student in Petroleum Economics and Resources, Mazandaran University
چکیده [English]
The price of crude oil is affected by different factors, and it fluctuates a lot, that produce risk of the price .Therefore risk management is a complex process and includes identification, evaluation, selection of optimum method, planning for execution and supervising the activities. Risk coverage is one of the strategies for management of risk. This in itself needs financial tools. Most businessmen in world oil market use these tools to avoid the effects of price fluctuation. This paper deals with risk coverage strategies in relation to future contracts for Iranian crude oil. At first the aim is to cover the risk will be set forth & then by estimating the number of optimum future contracts, the coverage rate in two forms of static &dynamic is estimated and finally for selecting the best type of contract &module, statistical, economic & econometric method have been used.
The results have shown that, using future contract, reduces the risk fluctuation by 80 to 96 percent, and efficiency of contract is increased by their duration as a result ,future contract with four months duration is identified best for reduction of risk. Also static coverage rate for its optimizing effect has given a better result.
کلیدواژهها [English]
- Risk Management
- Future Contact
- BV-GARCH Module
- Oil Price Fluctuation
- Oil Revenues
منابع
1- بیک علیزاده، بهروز، اجلاسهای اوپک و تحولات بازار جهانی نفت، جلد 1، تهران، مؤسسه مطالعات بین المللی انرژی، چاپ اول، 1385.
2- مزرعتی، محمد، مژگان علایی فر، واکنش اوپک و غیر اوپک به قیمتهای نفت، فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، 1383، سال اول شماره اول.
3- همتی، عبدالناصر، اقتصاد نفت، تهران، انتشارات صدا و سیمای جمهوری اسلامی ایران، سروش، چاپ اول، 1374.
4- همتی، عبدالناصر، اقتصاد انرژی، تهران، مؤسسه مطالعات بین المللی انرژی، چاپ اول، 1383.
5- Al-Sultan, A. M., "Alternative Models of OPEC Behavior", the Journal of Energy and Development, 1995, No.18.
6-Alhajji, A. F., and David Huettner, "OPEC and World Crude Oil Markets from 1973 to 1994: Cartel, Oligopoly, or Competitive?” The Energy Journal, 2000, vol. 21, No. 3.
7- Griffin, J. M. and Teece, D. J., “OPEC Behavior and World Oil Prices", Center for Public Policy, University of Houston, 1982.
8- Jones, C. T., "OPEC Behavior Under Falling Prices: Implications For Cartel Stability", The Energy Journal, 1990, No.11.
9- Kaufmann, R.K, S. Dees, P. Karadeloglou, and M. Sanchez, "Does OPEC matter? An econometric analysis of oil prices", The Energy Journal, 2004, Vol 25, No. 4.
10-Ramcharran, "OPEC’s production under fluctuating oil prices: further test of the target revenue theory", Energy Economics, 2001, Vol.23.
11- Ramcharran, "Oil production responses to price changes: an empirical application of the competitive model to OPEC and non-OPEC countries"Energy Economics, 2002, Vol. 24.
12- Smith, J.L.,"Inscrutable OPEC? Behavioral tests of the cartel hypothesis", The Energy Journal, 2005, Vol. 26, No. 1.
13- Yang, B., "OPEC Behavior", Ph.D. Thesis, the Pennsylvania State University